深圳會計師事務所|新三闆知識百科(kē)集錦

新三闆知識百科(kē)集錦

1.新三闆是什麽

新三闆定義和運營機(jī)構

新三闆又稱全國(guó)中小企業股份轉讓系統，是經國(guó)務院批準，依據證券法設立的全國(guó)性證券交易場所，也是第一家公司制證券交易所。全國(guó)中小企業股份轉讓系統有限責任公司爲其運營機(jī)構，于2012年(nián)9月20日(rì)在國(guó)家工(gōng)商總局注冊，2013年(nián)1月16日(rì)正式揭牌運營，注冊資本30億元，注冊地在北京。

新三闆定位和職能

新三闆定位于非上市股份公司股票公開轉讓和發行融資的市場平台，爲公司提供股票交易、發行融資、并購(gòu)重組等相(xiàng)關服務，爲市場參與人(rén)提供信息、技術(shù)和培訓服務。在這個平台上，具有代辦系統主辦券商業務資格的證券公司采用電子交易方式，爲非上市股份有限公司提供規範股份轉讓服務。

新三闆來(lái)源和發展

新三闆最早發源于北京中關村，主要是一些相(xiàng)對高科(kē)技的企業。而之所以叫“新”三闆，是因爲還(hái)存在一個老三闆，主要是承載原STAQ、NET系統挂牌公司和退市企業的公司股權轉讓。

2006年(nián)，中關村科(kē)技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，稱爲“新三闆”。由于中關村的企業有限，因而當時的新三闆成交量有限，交投極度不活躍。
2012年(nián)，上海張江高新技術(shù)産業開發區、武漢東湖新技術(shù)産業開發區和天津濱海高新區加入新三闆試點，至此新三闆擴大(dà)到4個國(guó)家級高新園區，項目來(lái)源大(dà)大(dà)擴展。
2013年(nián)底，證監會宣布新三闆擴大(dà)到全國(guó)，對所有公司開放(fàng)。2014年(nián)1月24日(rì)，新三闆一次性挂牌285家，并累計達到621家挂牌企業，宣告了新三闆市場正式成爲一個全國(guó)性的證券交易市場。
到2015年(nián)3月已有2100餘家公司在新三闆挂牌，從(cóng)家數和總市值上來(lái)說(shuō)已經較爲龐大(dà)。

2.新三闆挂牌（上市）條件(jiàn)

1、依法設立且存續滿兩年(nián)。有限責任公司按原賬面淨資産值折股整體(tǐ)變更爲股份有限公司，存續時間可(kě)以從(cóng)有限責任公司成立之日(rì)起計算；

2、業務明确，具有持續經營能力；

3、公司治理(lǐ)機(jī)制健全，合法規範經營；

4、股權明晰，股票發行和轉讓行爲合法合規；

5、主辦券商推薦并持續督導；

6、全國(guó)股份轉讓系統公司要求的其他(tā)條件(jiàn)。”

對挂牌準入條件(jiàn)的具體(tǐ)細化解讀(dú)，請(qǐng)詳見(jiàn)我司已發布的《全國(guó)中小企業股份轉讓系統挂牌條件(jiàn)适用基本标準指引（試行）》。

3.新三闆交易規則

股票轉讓方式

股票轉讓可(kě)以采取協議(yì)方式、做市方式、競價方式或其他(tā)中國(guó)證監會批準的轉讓方式。經全國(guó)股份轉讓系統公司同意，挂牌股票可(kě)以轉換轉讓方式。挂牌股票采取做市轉讓方式的，須有2家以上做市商爲其提供做市報價服務。

股票轉讓時間

每周一至周五上午9:15-11:30，下午13:00-15:00，轉讓時間内因故停市，轉讓時間不作(zuò)順延，遇法定節假日(rì)和全國(guó)股份轉讓系統公司公告的休市日(rì)，全國(guó)股份轉讓系統休市。

買賣股票的申報數量

買賣股票的申報數量應當爲1000股或其整數倍；賣出股票時，餘額不足1000股部分(fēn)，應當一次性申報賣出。

股票轉讓單筆申報最大(dà)數量不得(de)超過100萬股。

股票價格變動單位

股票轉讓的計價單位爲“每股價格”；轉讓申報價格最小變動單位爲0.01元人(rén)民(mín)币。

有效報價區間

開盤集合競價的申報有效價格區間爲前收盤價的上下20%以内；連續競價、收盤集合競價的申報有效價格區間爲最近成交價的上下20%以内；當日(rì)無成交的，申報有效價格區間爲前收盤價的上下20%以内。

不在有效價格區間範圍内的申報不參與競價，暫存于交易主機(jī)，當成交價波動使其進入有效價格區間時，交易主機(jī)自(zì)動取出申報，參加競價。

漲跌幅限制

不設漲跌幅限制。

4.新三闆股票查詢

全國(guó)中小企業股份轉讓系統記錄了全部新三闆挂牌公司、兩網及退市公司的行情和公告等信息，輸入證券代碼或證券簡稱即可(kě)查詢。

http://www.neeq.com.cn/listingNew

5.三闆市場

新三闆出現後，中國(guó)的二級市場由上至下可(kě)以分(fēn)爲主闆、中小闆、創業闆和新三闆。主闆主要是大(dà)盤藍籌的彙集地，中小闆是細分(fēn)行業龍頭企業的源泉，創業闆是創新企業的助推器，而新三闆是中小高新企業的搖籃。

6.新三闆開戶條件(jiàn)

新三闆開戶條件(jiàn)與開戶流程

1、機(jī)構投資者

（1）注冊資本500萬元人(rén)民(mín)币以上的法人(rén)機(jī)構；

（2）實繳出資總額500萬元人(rén)民(mín)币以上的合夥企業。

2、自(zì)然人(rén)投資者

（1）投資者本人(rén)名下前一交易日(rì)日(rì)終證券類資産市值500萬元人(rén)民(mín)币以上。證券類資産包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理(lǐ)财産品等，信用證券賬戶資産除外。

（2）具有兩年(nián)以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、财經等相(xiàng)關專業背景或培訓經曆。

投資經驗的起算時點爲投資者本人(rén)名下賬戶在全國(guó)股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發生(shēng)首筆股票交易之日(rì)。

新三闆開戶流程：

1、投資者辦理(lǐ)新三闆開戶須持有效身(shēn)份證明文件(jiàn)及深圳股東帳戶，沒有深圳股東賬戶的須先開設後再辦理(lǐ)新三闆開戶手續。

2、投資者書(shū)面簽署《買賣挂牌公司股票委托代理(lǐ)協議(yì)》和《挂牌公司股票公開轉讓特别風(fēng)險揭示書(shū)》，并抄錄《挂牌公司股票公開轉讓特别風(fēng)險揭示書(shū)》中的特别聲明。

3、投資者買賣挂牌公司股份，須委托主辦券商辦理(lǐ)，與主辦券商簽訂代理(lǐ)報價轉讓協議(yì)。投資者賣出股份，須委托代理(lǐ)其買入該股份的主辦券商辦理(lǐ)。如(rú)需委托另一家主辦券商賣出該股份，須辦理(lǐ)股份轉托管手續。

7.三闆指數

1、全國(guó)股轉系統首批指數于何時發布？

答：全國(guó)股轉系統指數編制工(gōng)作(zuò)于2014年(nián)5月正式啓動，首批指數委托中證指數公司進行編制，2015年(nián)3月18日(rì)正式發布指數行情。

2、首批指數的名稱與代碼是什麽？

答：全國(guó)股轉系統首批推出兩隻指數：

其一爲全國(guó)中小企業股份轉讓系統成分(fēn)指數，指數簡稱：三闆成指，英文名稱：NEEQ COMPONENT INDEX，英文簡稱：NEEQ COMPONENT，指數代碼：899001。

其二爲全國(guó)中小企業股份轉讓系統做市成份指數，指數簡稱：三闆做市，英文名稱：NEEQ MARKET MAKING COMPONENT INDEX，英文簡稱：NEEQ MARKET MAKING，指數代碼：899002。

3、首批指數有何特點？

答：（一）全國(guó)中小企業股份轉讓系統成分(fēn)指數（三闆成指）的特點爲：覆蓋了全市場的表征性功能，包含協議(yì)、做市等各類轉讓方式股票，并考慮到目前協議(yì)成交連續性不強，該指數拟每日(rì)收盤後發布收盤指數。

（二）全國(guó)中小企業股份轉讓系統做市成份指數（三闆做市）的特點爲：聚焦于交投更爲活躍的做市股票，兼顧表征性與投資功能需求，并于盤中實時發布。

4、首批指數編制主要考慮哪些市場因素？

答： 一是股票轉讓方式。全國(guó)股轉系統支持協議(yì)、做市和競價三種交易方式，目前已實施協議(yì)和做市兩種交易方式，三闆指數編制需要考慮多元交易方式問(wèn)題。特别是協議(yì)交易，存在股票交易連續性不強、價格走勢不平穩等情形，因此協議(yì)轉讓的股票不适宜單獨發布指數；而做市轉讓方式，通過做市商雙向報價，市場成交價格的連續性顯著改善，使得(de)指數能夠較客觀反映市場整體(tǐ)成交價格變化情況。

二是市場規模發展。全國(guó)股轉系統是新市場，挂牌公司總數處在快(kuài)速增長中。從(cóng)2013年(nián)1月16日(rì)正式揭牌運營到現在兩年(nián)多時間，挂牌公司從(cóng)200家增至2000家以上，增長超過10倍；做市轉讓方式上線以來(lái)7個月時間，做市股票也從(cóng)上線首日(rì)的43隻增到200多隻，增長近5倍。如(rú)果這種發展速度保持相(xiàng)對較長的時間，采用固定指數樣本股數量的方式，指數的市場覆蓋面和表征功能将不夠穩定。

三是市場結構特征。首批推出的兩隻指數，計算方法與國(guó)内外主要股票指數基本一緻，具有良好可(kě)比性。但(dàn)是，全國(guó)股轉系統主要服務于創業、創新和成長型中小微企業，包容性很強；挂牌公司在規模、行業分(fēn)布等方面也表現出多元化特征。目前股本最大(dà)的有40億股以上，最小的僅有200萬股；股票市值最大(dà)的占全市場10%以上，行業市值分(fēn)布方面，也較集中于信息技術(shù)業、金融業等，這種結構上的不均衡，可(kě)能對指數表征性産生(shēng)很大(dà)影(yǐng)響。因此，在編制方法上，對權重系數做了适當調整。

5、首批指數是如(rú)何編制形成的？

答：在指數計算方法方面，“三闆成指”、“三闆做市”均采用派氏加權平均法計算，以流通股本爲權重，并使用除數法進行市值修正。以2014年(nián)12月31日(rì)爲基期，基點爲1000點。
樣本股數量确定：剔除無成交記錄的挂牌公司，并采用市值覆蓋标準（不固定樣本數）确定樣本股數量，覆蓋比例爲85%。

樣本股選擇及調整：綜合考慮市值和股票流動性指标，采用行業匹配的方法，指數樣本股行業劃分(fēn)采用投資型行業分(fēn)類标準，參照(zhào)全球行業分(fēn)類系統标準（簡稱GICS）；限制個股及行業的最大(dà)權重，單隻股票最高權重占比不超過5%，單個行業最高權重占比不超過25%，避免因單一行業或個股出現極端情況時可(kě)能造成指數失真的情況；結合目前市場迅速發展的市場特點，“三闆成指”、“三闆做市”将按季度進行調整，每年(nián)3月、6月、9月、12月的第二個星期五收盤後的下一個轉讓日(rì)作(zuò)爲樣本股調整時間。“三闆成指”最近一期的樣本股共包含332隻股票，“三闆做市”最近一期的樣本股共包含105隻做市轉讓股票。

6、全國(guó)股轉系統是否還(hái)會推出其他(tā)指數？

答：目前，全國(guó)股轉系統市場無論從(cóng)廣度還(hái)是深度方面，發展空間還(hái)非常大(dà)，從(cóng)國(guó)内外證券市場的發展曆程來(lái)看(kàn)，指數作(zuò)爲投資基準，以及基金、期貨、期權等産品創新的基礎工(gōng)具，是一種必然趨勢。全國(guó)股轉系統将根據市場統計管理(lǐ)與投資需求，持續加大(dà)開發力度，陸續研發其他(tā)指數，不斷豐富完善指數體(tǐ)系。比如(rú)，對行業、産業的投研需求，需要我們研究開發各行業指數、産業指數；對不同規模股票，需要我們研究開發大(dà)型、中型、小型及其各種組合的規模指數；還(hái)有基于其他(tā)許多策略或風(fēng)格偏好的指數等。目前部分(fēn)機(jī)構已着手準備相(xiàng)關指數産品設計準備工(gōng)作(zuò)，全國(guó)股轉系統歡迎和鼓勵市場機(jī)構加大(dà)投入，研發設計市場指數。

8.新三闆官網

新三闆官網即全國(guó)中小企業股份轉讓系統官網，網址爲：http://www.neeq.cc/index