【新三闆案例】有限公司整體(tǐ)變更爲股份有限公司時未進行資産評估

在《北京德恒律師事務所關于山(shān)東萬通液壓股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)中小企業股份轉讓系統挂牌并公開轉讓的補充法律意見(jiàn)（三）》中，德恒所律師就(jiù)“關于萬通液壓有限整體(tǐ)變更爲股份公司時未履行評估手續對公司本次挂牌的影(yǐng)響問(wèn)題”進行了回複。

德恒所律師認爲：“根據2014年(nián)3月1日(rì)起實施的《公司注冊資本登記管理(lǐ)規定》（工(gōng)商總局令第 64 号）等規定，工(gōng)商部門(mén)對有限公司整體(tǐ)變更爲股份公司已不再強制要求提交評估報告等類似文件(jiàn)……在萬通液壓有限以淨資産折股方式整體(tǐ)變更設立股份公司過程中，當地工(gōng)商部門(mén)亦未要求公司提供評估報告……經評估的淨資産值僅是公司在整體(tǐ)變更爲股份公司時的一個參考值，而非萬通液壓有限整體(tǐ)變更爲股份公司的折股依據……”

法律意見(jiàn)書(shū)的上述觀點被股轉系統所接收。

分(fēn)析、點評：

根據2006年(nián)1月1日(rì)實施的《公司注冊資本登記管理(lǐ)規定》第十七條的規定，有限責任公司變更爲股份有限公司時，原有限責任公司的淨資産應當由具有評估資格的資産評估機(jī)構評估作(zuò)價，并由驗資機(jī)構進行驗資。

這一規定符合公司法第二十七條的相(xiàng)關規定，《公司法》第二十七條第二款規定：“對作(zuò)爲出資的非貨币财産應當評估作(zuò)價，核實财産，不得(de)高估或者低估作(zuò)價。法律、行政法規對評估作(zuò)價有規定的，從(cóng)其規定。”即非貨币出資應當經過評估。

但(dàn)是，證監會《首次公開發行股票并上市管理(lǐ)辦法》第9條規定：“發行人(rén)自(zì)股份有限公司成立後，持續經營時間應當在3年(nián)以上，但(dàn)經國(guó)務院批準的除外。有限責任公司按原賬面淨資産值折股整體(tǐ)變更爲股份有限公司的，持續經營時間可(kě)以從(cóng)有限責任公司成立之日(rì)起計算。”相(xiàng)應地，《首次公開發行股票并在創業闆上市管理(lǐ)辦法》第十一條亦有相(xiàng)似的規定。即在上市的情況下，有限公司整體(tǐ)變更爲股份公司，應以經審計的賬面淨資産折股，而非評估作(zuò)價的淨資産折股，否則經營期限無法連續計算。

《全國(guó)中小企業股份轉讓系統股票挂牌條件(jiàn)适用基本标準指引（試行）》規定：有限責任公司按原賬面淨資産值折股整體(tǐ)變更爲股份有限公司的，存續時間可(kě)以從(cóng)有限責任公司成立之日(rì)起計算。整體(tǐ)變更不應改變曆史成本計價原則，不應根據資産評估結果進行賬務調整，應以改制基準日(rì)經審計的淨資産額爲依據折合爲股份有限公司股本。可(kě)見(jiàn)，新三闆挂牌的情況下，整體(tǐ)變更爲股份公司亦應按審計的淨資産折股，且不能根據評估結果進行賬務調整，否則存續時間無法從(cóng)有限公司成立之日(rì)計算。

2014年(nián)3月1日(rì)起實施的新《公司注冊資本登記管理(lǐ)規定》，删除了有限公司整體(tǐ)變更爲股份公司時須對淨資産進行評估的規定。這樣做使得(de)公司注冊資本登記制度與上述上市制度、挂牌制度在協調一緻性上又進了一步，對于無須上市、挂牌的公司，股改時可(kě)以選擇按評估的淨資産值折股，相(xiàng)當于新設公司、經營期限重新計算；而對于有上市、挂牌需求的公司，股改時選擇按經審計的淨資産折股，經營期限連續計算。